《中華人民共和國資源稅暫行條例實施細則》自2011年11月1日起正式實施。這意味著，原油、天然氣等領域的資源稅改革正式從試點地區向全國范圍鋪開。

專家表示，正式實施的稅率大多都是按照zui低的初級門檻征收，對上游企業成本影響幅度好于預期。由于焦煤、稀土稅率與前期相同，且油氣產品的終端價格由政府定價，因此此次資源稅改革向全國范圍鋪開，對CPI影響程度可控。從長期來看，資源品價格上漲是必然趨勢，我國資源稅改革領域將進一步擴大，國內能源價格改革進程還需要繼續推進。

稅率好于預期A股平靜接受資源稅改革擴容

資源稅改革正式向全國鋪開的消息已在市場預期之中。11月1日，A股市場相關上游行業的上市公司對這一消息反映相對平靜。在10月上旬資源稅改革擴容消息公布之初，A股市場反映強烈，多只煤炭股收盤逼近跌停。

上海一大型券商煤炭行業分析師告訴記者，當前市場表現平穩一方面是由于對政策已經有了預期，另一方面，公布的稅率細則顯示，改革后的資源稅稅率多按照zui低門檻開征，尤其焦煤的資源稅稅率和此前相差無幾，所以上游企業對成本增加過大的擔憂有所平復。

10月10日國家發布的《中華人民共和國資源稅暫行條例》規定了原油、天然氣資源稅由原來的從量計征改為從價計征，稅率為5%-10%;焦煤稅額提高至每噸8元-20元的范圍，稀土礦提高至每噸0.4-60元。

國家財政部10月28日公布的資源稅稅目稅率明細表顯示，原油、天然氣資源稅稅率按照5%從價計征，焦煤資源稅按照每噸8元的標準從量計征，中重稀土礦（包括磷釔礦、離子型稀土礦）按照每噸30元的標準從量計征，輕稀土礦（包括氟碳鈰礦、獨居石礦）按照每噸60元的標準從量計征。

公布的稅率明細表顯示，原油、天然氣、焦煤等改革的資源稅率都參照改革后的初級“門檻”標準征收，且規定的焦煤和稀土的稅率與稅改前并未有變化，因此總體來看對上游企業成本增加的幅度好于預期。

對國內CPI影響程度可控

我國zui大的焦煤生產企業山西焦煤集團戰略研究中心主任樊利亞告訴記者，當前國內通脹壓力依然存在，資源稅改革后稅率按照zui低起征門檻征收可能是出于防止推高通脹的考慮。

焦煤是稀缺的煤炭品種之一，如果資源稅稅負加重，上游企業可以通過提價向下游市場轉嫁成本壓力，可能提高PPI，進而影響CPI水平。樊利亞表示，焦煤資源稅每噸8元的征收標準實際上在2007年已經開始實施。“既然當前資源稅稅率沒有進一步提高，企業也不會對下游漲價了。”

相比焦煤和稀土品種，當前原油、天然氣資源稅改革的力度是zui大的，而且其下游產品與消費者的相關程度也是zui大的。因此，原油和天然氣資源稅從量計征到從價計征是否會推高下游成品油和天然氣銷售價格，這是人們普遍關注的。

我國油氣領域資源稅改革試點從2010年6月份開始在新疆試點實施，在2010年12月份開始擴大至西部地區12個省份，現如今推廣至全國。

受此影響，近年來中石油、中石化兩大集團所要繳納的資源稅稅額在逐年提升。海通證券預測，按照5%的資源稅稅率測算，2012年中國石油（601857.SH）需要繳納的資源稅額將超過200億元，中國石化（600028.SH）需要繳納的資源稅額將超過70億元，而2009年兩家企業所繳納資源稅的總額還不足百億元。

廈門大學能源經濟研究中心主任林伯強表示，煤炭市場化程度價格，上游企業通過提價向下游傳導稅負成本較為順暢，相比之下，原油、天然氣的下游產品定價主要由國家掌控，國家可以在一定程度上調節上游價格向下游傳導能力。

財政部、國家稅務總局有關負責人對此曾表示，國內資源稅的調整不會影響原油價格水平，影響的只是原油開采企業的利潤水平。

如果此次資源稅調整不影響原油價格水平，就意味著，中石油、中石化、中海油等油氣開采企業將在企業內部調節利潤分配，進而消化資源稅改革帶來的成本壓力。

國內能源價格改革機制仍需繼續推進

從長期來看，資源稅改革帶來的成本不可能永遠都鎖定在上游行業內部，在市場經濟的背景下，資源類的強勢行業上游成本向下游傳導是符合市場規律的。

林伯強表示，資源稅改革進一步推進，需要國內能源價格定價機制市場化作為前提。以煤炭為例，其資源稅改革的前提就在于國內煤電聯動的順利實施。占我國能源消費比重近70%的煤炭行業本應zui先提高資源稅率，然而考慮到下游電力企業成本轉嫁能力有限，因此煤炭行業的資源稅改革不得不暫緩。

從推動節能減排的角度來看，資源品價格逐步上漲是長期的趨勢。不僅僅是煤炭，石油、天然氣資源稅改革zui終也將推動國內成品油定價機制和天然氣價格改革的進程。

樊利亞表示，目前改革后的資源稅起征的門檻較低，且煤炭等品種仍采取按量計征的方式。當前實施的資源稅價格改革只是我國能源價格改革進程中的一個階段。未來還有很長的路要走，還有很多問題需要繼續理順，“未來從量計征轉變為從價計征是資源稅改革的必然趨勢。”

此外，記者采訪了解到，當前對于煤炭企業，它們更擔心的是地方政府開征的煤炭價格調節基金，這比目前實施的資源稅稅率要高得多，對上游企業的影響程度也大得多。

2011年10月起貴州省開始實施的煤炭價格調節基金按照銷售價格的10%征收。貴州煤炭上市公司盤江股份（600395.SH）稱，按照新的規定，10月1日至12月31日公司預計負擔煤炭價格調節基金1.35億元，這較盤江股份半年報中所預計下半年負擔煤炭價格調節基金7000多萬元的數額大幅增加。

“擔心其他省份是否也會效仿出臺類似的價格調節基金政策，這將大幅提高煤炭企業的成本，對下游煤炭價格也將產生助推影響。”上海一大型券商煤炭行業分析師表示。

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